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오늘 IBK투자증권에서 나온 KT 리포트 입니다.
• 기대를 상회한 2분기 실적 별도와 연결 모두 추정치를 상회한 실적이었다. 가입자가 증가하고, 늘어난 가입자의 누적 효과로 매출이 늘고 이익이 개선되었는데, 무선서비스 ARPU가 전년동기대비 3.0%, 전분기대비 1.1% 상승한 것이 대표적인 예다. 단말매출의 감소로 매출이 예상을 하회함에도 이익이 상회한 것은 판매비가 증가함에도 비용 효율화로 수익성이 개선되었기 때문이며, 별도 이익이 추정치를 상회한 것 이상으로 연결 종속기업의 실적 개선으로 연결 이익도 좋았다. • 안정을 기반으로 성장 기대 5G는 보급률이 22%대로 단말기 신제품이 출시되면 가입자 증가 폭이 커지는 아직 성장 단계로 성장을 기대하기 충분하며, 초고속인터넷과 IPTV도 계열사 확장과 플랫폼 기반의 성장 여력으로 성장세가 지속될 전망이다. B2B가 폭발적이지는 않지만, 통신을 기반한 다양한 서비스가 다른 산업에도 적용되고 있어 꾸준히 성장할 기반이 조성되고 있다. 더구나 유무선네트워크의 전국 커버리지와 높은 구축율이 B2B 사업의 강점 중 하나다. 콘텐츠와 커머스 사업을 강화하는 것이 주력 사업에 경쟁력을 높일 기회가 될 수 있다. 다만 투자가 계속되어야 하는 사업 특성과 업체간 경쟁이 큰 시장 특성을 감안해야 하고, 특히 사업 초기 비용 부담이 클 수 있어 비용 집행의 효율화 여부가 수익 개선의 관건이 될 수 있다. 주주가치 상승으로 이어질 실적
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KT - 주주가치 상승으로 이어질 실적 - IBK투자증권 (목표가 : 42000원)
• 기대를 상회한 2분기 실적 별도와 연결 모두 추정치를 상회한 실적이었다. 가입자가 증가하고, 늘어난 가입자의 누적 효과로 매출이 늘고 이익이 개선되었는데, 무선서비스 ARPU가 전년동기대비 3.0%, 전분기대비 1.1% 상승한 것이 대표적인 예다. 단말매출의 감소로 매출이 예상을 하회함에도 이익이 상회한 것은 판매비가 증가함에도 비용 효율화로 수익성이 개선되었기 때문이며, 별도 이익이 추정치를 상회한 것 이상으로 연결 종속기업의 실적 개선으로 연결 이익도 좋았다. • 안정을 기반으로 성장 기대 5G는 보급률이 22%대로 단말기 신제품이 출시되면 가입자 증가 폭이 커지는 아직 성장 단계로 성장을 기대하기 충분하며, 초고속인터넷과 IPTV도 계열사 확장과 플랫폼 기반의 성장 여력으로 성장세가 지속될 전망이다. B2B가 폭발적이지는 않지만, 통신을 기반한 다양한 서비스가 다른 산업에도 적용되고 있어 꾸준히 성장할 기반이 조성되고 있다. 더구나 유무선네트워크의 전국 커버리지와 높은 구축율이 B2B 사업의 강점 중 하나다. 콘텐츠와 커머스 사업을 강화하는 것이 주력 사업에 경쟁력을 높일 기회가 될 수 있다. 다만 투자가 계속되어야 하는 사업 특성과 업체간 경쟁이 큰 시장 특성을 감안해야 하고, 특히 사업 초기 비용 부담이 클 수 있어 비용 집행의 효율화 여부가 수익 개선의 관건이 될 수 있다. 주주가치 상승으로 이어질 실적
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