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오늘 IBK투자증권에서 나온 LG유플러스 리포트 입니다.
• 기대 이상의 실적을 기록한 2분기 연결 매출이 전년동기대비 2.2% 증가하고, 전분기대비 2.1% 감소한 것은 단말매출이 전년동기대비 11.5%, 전분기대비 20.2% 감소했기 때문으로 서비스매출은 전년동기대비 5.6%, 전분기대비 2.8% 증가했다. 영업이익은 2,684억원으로 전년동기대비12% 증가했으나, 전분기대비 2.6% 감소했다. 영업이익이 전분기대비 감소한 것은 단말손익이 166억원 차이가 발생한 것에서 이유를 찾을 수 있다. 유무선 가입자 증가와 마케팅 환경의 안정화로 기대를 상회하는 실적을 기록했다. • 기본 체력이 좋아진 만큼 성장을 고민할 시점 유무선가입자가 꾸준히 증가할 것으로 예상하는 가운데 5G는 보급률이 아직 22%에 불과해 성장세가 지속될 전망이다. 하반기에 출시 예정인 플래그십 스마트폰은 단말기 교체 주기와 맞물려 가입자 증가를 견인하게 될 것이다. 가입자가 늘면 마케팅비용이 늘어나는 공식이 깨진 지는 한참 됐다. 신규 가입자가 늘면서 절대규모가 늘어도 서비스수익대비 마케팅비중이 22% 수준을 유지해 하반기에도 실적 개선 흐름이 유지될 전망이다. 네트워크에 빠른 대응으로 3위 사업자의 한계를 극복한 동사가 지금 시점에서 성장에 대한 고민을 하고 있으리라 생각한다. 5G가 성숙기에 다다른 시점에는 MNO 3사가 모두 MNO 성장에 고민을 하게 될텐데, 타사와 달리 MNO에 성장 기반을 두고 있어 방향성에 좀 더 많은 고민이 필요해 보인다. 좋아진 체력만큼 배당과 사업 확장 기대
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LG유플러스 - 좋아진 체력만큼 배당과 사업 확장 기대 - IBK투자증권 (목표가 : 20000원)
• 기대 이상의 실적을 기록한 2분기 연결 매출이 전년동기대비 2.2% 증가하고, 전분기대비 2.1% 감소한 것은 단말매출이 전년동기대비 11.5%, 전분기대비 20.2% 감소했기 때문으로 서비스매출은 전년동기대비 5.6%, 전분기대비 2.8% 증가했다. 영업이익은 2,684억원으로 전년동기대비12% 증가했으나, 전분기대비 2.6% 감소했다. 영업이익이 전분기대비 감소한 것은 단말손익이 166억원 차이가 발생한 것에서 이유를 찾을 수 있다. 유무선 가입자 증가와 마케팅 환경의 안정화로 기대를 상회하는 실적을 기록했다. • 기본 체력이 좋아진 만큼 성장을 고민할 시점 유무선가입자가 꾸준히 증가할 것으로 예상하는 가운데 5G는 보급률이 아직 22%에 불과해 성장세가 지속될 전망이다. 하반기에 출시 예정인 플래그십 스마트폰은 단말기 교체 주기와 맞물려 가입자 증가를 견인하게 될 것이다. 가입자가 늘면 마케팅비용이 늘어나는 공식이 깨진 지는 한참 됐다. 신규 가입자가 늘면서 절대규모가 늘어도 서비스수익대비 마케팅비중이 22% 수준을 유지해 하반기에도 실적 개선 흐름이 유지될 전망이다. 네트워크에 빠른 대응으로 3위 사업자의 한계를 극복한 동사가 지금 시점에서 성장에 대한 고민을 하고 있으리라 생각한다. 5G가 성숙기에 다다른 시점에는 MNO 3사가 모두 MNO 성장에 고민을 하게 될텐데, 타사와 달리 MNO에 성장 기반을 두고 있어 방향성에 좀 더 많은 고민이 필요해 보인다. 좋아진 체력만큼 배당과 사업 확장 기대
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