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오늘 IBK투자증권에서 나온 CJ제일제당 리포트 입니다.
• 2Q21 연결 영업이익이 시장 기대치를 약 14% 상회 2분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 6조 3,092억원(+6.6% yoy), 4,696억원(+22.0% yoy)을 기록, 컨센서스(매출액: 6조 3,074억원, 영업이익: 4,129억원)와 IBK투자증권 추정치(매출액: 6조 2,455억원, 영업이익: 4,178억원)를 상회함. 바이오 부문이 외형과 수익성을 모두 견인한 가운데 대한통운 Rokin 지분 처분 이익 등으로 영업외손익이 986억원 증가해 당기순이익도 65.5%(yoy) 개선됨 • 식품·바이오 부문 모두 매출 대비 이익 성장세 두드러져 식품부문 매출액은 2조 2,126억원(+1.0% yoy), 영업이익은 1,299억원(+2.8% yoy)을 기록. 국내 식품 매출은 전년 B2C채널 고성장에 따른 부담에도 불구, 프리미엄 HMR 신제품 출시 강화 및 온라인·CVS 채널 성장으로 5.2%(yoy) 증가함. CVS·드럭스토어 입점 확대에 따른 미초 판매 호조세로 일본 매출이 51.1%(yoy) 늘고, 중국도 외식 시장 회복에 따른 B2B 매출 개선으로 5.2%(yoy) 성장함. 다만 미국(쉬완스 포함) 매출이 기저 부담과 환산 환율 차이 등으로 10.0%(yoy) 감소함에 따라 해외 식품 전체 매출은 3.6%(yoy) 축소됨 바이오부문(바이오+F&C) 매출액은 1조 5,432억원(+21.5% yoy), 영업이익은 2,500억원(+42.7% yoy)을 기록. 바이오는 시장 지배력이 확대되는 한편, 판가 인상 및 고수익 제품 판매 호조세가 이어지며 매출액과 영업이익이 각각 24%(yoy), 75%(yoy) 크게 증가함. F&C는 매출이 19%(yoy) 개선됐지만 곡물가 상승 대비 판가 인상 지연 및 베트남 돈가 약세 영향으로 영업이익은 13%(yoy) 감소함 하반기도 바이오 중심의 실적 개선 기대
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CJ제일제당 - 하반기도 바이오 중심의 실적 개선 기대 - IBK투자증권 (목표가 : 600000원)
• 2Q21 연결 영업이익이 시장 기대치를 약 14% 상회 2분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 6조 3,092억원(+6.6% yoy), 4,696억원(+22.0% yoy)을 기록, 컨센서스(매출액: 6조 3,074억원, 영업이익: 4,129억원)와 IBK투자증권 추정치(매출액: 6조 2,455억원, 영업이익: 4,178억원)를 상회함. 바이오 부문이 외형과 수익성을 모두 견인한 가운데 대한통운 Rokin 지분 처분 이익 등으로 영업외손익이 986억원 증가해 당기순이익도 65.5%(yoy) 개선됨 • 식품·바이오 부문 모두 매출 대비 이익 성장세 두드러져 식품부문 매출액은 2조 2,126억원(+1.0% yoy), 영업이익은 1,299억원(+2.8% yoy)을 기록. 국내 식품 매출은 전년 B2C채널 고성장에 따른 부담에도 불구, 프리미엄 HMR 신제품 출시 강화 및 온라인·CVS 채널 성장으로 5.2%(yoy) 증가함. CVS·드럭스토어 입점 확대에 따른 미초 판매 호조세로 일본 매출이 51.1%(yoy) 늘고, 중국도 외식 시장 회복에 따른 B2B 매출 개선으로 5.2%(yoy) 성장함. 다만 미국(쉬완스 포함) 매출이 기저 부담과 환산 환율 차이 등으로 10.0%(yoy) 감소함에 따라 해외 식품 전체 매출은 3.6%(yoy) 축소됨 바이오부문(바이오+F&C) 매출액은 1조 5,432억원(+21.5% yoy), 영업이익은 2,500억원(+42.7% yoy)을 기록. 바이오는 시장 지배력이 확대되는 한편, 판가 인상 및 고수익 제품 판매 호조세가 이어지며 매출액과 영업이익이 각각 24%(yoy), 75%(yoy) 크게 증가함. F&C는 매출이 19%(yoy) 개선됐지만 곡물가 상승 대비 판가 인상 지연 및 베트남 돈가 약세 영향으로 영업이익은 13%(yoy) 감소함 하반기도 바이오 중심의 실적 개선 기대
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