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오늘 케이프투자증권에서 나온 CJ제일제당 리포트 입니다.
2Q21P 매출액 yoy +9%, 영업이익 yoy +26% (대한통운 제외 기준) - 2Q21 연결 매출액 3조7,558억원, 영업이익 3,799억원(대한통운 제외 기준)으로 시장 컨센서스 및 당사 추정치를 크게 상회한 어닝 서프라이즈 시현 - 식품: 매출 yoy+1%, 영업이익 yoy +3%. 1) 소재식품은 곡물가 상승에 따른 제품 판가인상으로 매출 yoy +3% 성장. 2) 가공식품은 국내에서 핵심제품/성장채널(온라인, CVS) 판매 호조로 yoy +7% 성장했으나, 해외는 아태/유럽 지역 매출 yoy +22% 성장에도 불구하고, 환율하락으로 미주 매출이 yoy -10% 기록하며, 전체적으로 yoy -4%로 역성장. 영업이익은 원가 상승세 지속, 판관비(광고비 및 운반비) 증가했으나 일부 제품 가격 인상 및 기타 비용 효율화를 통해 영향 최소화함에 따라 소폭 성장, OPM yoy +0.1%p 개선 - 바이오: 매출 yoy +24%, 영업이익 yoy +75%. 고마진 스페셜티 제품의 매출 비중이 지속 확대되는 추세가 이어진 가운데, 상반기 수에즈 운하 해운사고에 따른 글로벌 물류 적체가 동사에 기회로 작용하며 사료첨가제 매출 및 수익성이 크게 상승. OPM 21.1%로 역대 최대치 달성 - F&C: 매출 yoy +19%, 영업이익 yoy -13%. 사료 부문의 판가 인상 및 판매량 증가에도, 축산 부문에서의 베트남 돈가 하락과 곡물가 상승 영향으로 OPM yoy -3.3%p 기록 20210809_CJ제일제당(2Q21리뷰)
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CJ제일제당 - 2Q21 Review: 바이오가 견인한 서프라이즈 - 케이프투자증권 (목표가 : 600000원)
2Q21P 매출액 yoy +9%, 영업이익 yoy +26% (대한통운 제외 기준) - 2Q21 연결 매출액 3조7,558억원, 영업이익 3,799억원(대한통운 제외 기준)으로 시장 컨센서스 및 당사 추정치를 크게 상회한 어닝 서프라이즈 시현 - 식품: 매출 yoy+1%, 영업이익 yoy +3%. 1) 소재식품은 곡물가 상승에 따른 제품 판가인상으로 매출 yoy +3% 성장. 2) 가공식품은 국내에서 핵심제품/성장채널(온라인, CVS) 판매 호조로 yoy +7% 성장했으나, 해외는 아태/유럽 지역 매출 yoy +22% 성장에도 불구하고, 환율하락으로 미주 매출이 yoy -10% 기록하며, 전체적으로 yoy -4%로 역성장. 영업이익은 원가 상승세 지속, 판관비(광고비 및 운반비) 증가했으나 일부 제품 가격 인상 및 기타 비용 효율화를 통해 영향 최소화함에 따라 소폭 성장, OPM yoy +0.1%p 개선 - 바이오: 매출 yoy +24%, 영업이익 yoy +75%. 고마진 스페셜티 제품의 매출 비중이 지속 확대되는 추세가 이어진 가운데, 상반기 수에즈 운하 해운사고에 따른 글로벌 물류 적체가 동사에 기회로 작용하며 사료첨가제 매출 및 수익성이 크게 상승. OPM 21.1%로 역대 최대치 달성 - F&C: 매출 yoy +19%, 영업이익 yoy -13%. 사료 부문의 판가 인상 및 판매량 증가에도, 축산 부문에서의 베트남 돈가 하락과 곡물가 상승 영향으로 OPM yoy -3.3%p 기록 20210809_CJ제일제당(2Q21리뷰)
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