728x90
오늘 신한금융투자에서 나온 코오롱인더 리포트 입니다.
21년 영업이익 3,222억원(+111% YoY)으로 2012년 이후 최대치
2021년 영업이익은 3,222억원(+111% 이하 YoY)으로 2012년 이후 최대치를 기록할 전망이다. 산업자재 영업이익은 1,697억원(+138% YoY)으로 실적 성장을 견인하겠다. 타이어코드는 연말까지 타이트한 수급이 지속되며 판가 인상 추세가 지속될 전망이다. 자회사(KPL, 글로텍) 실적도 자동차 수요 회복에 따른 반등이 예상된다.
패션 영업이익은 294억원(+401억원)으로 흑자전환에 성공할 전망이다. 아웃도어 및 골프 의류 중심의 가파른 매출 성장과 온라인 비중 확대에 따른 비용 감소 등으로 큰 폭의 실적 개선이 예상된다.
중장기 성장 동력: 아라미드 & 수소(수분제어장치, PEM, MEA)동사는 지난 24일 아라미드 증설(7,500톤→15,000톤)을 발표했다. 아라미드 수요는 5G(광케이블), 전기차 타이어 수요 호조에 힘입어 연평균 7% 성장이 예상된다. 증설 후 글로벌 시장 점유율은 18%(20년 10%, 3위)로 확대되고 24년 영업이익 1,244억원으로 전사 영업이익의 32%(21F 16%)를 차지할 전망이다. 수소 사업 매출액은 21년 300억원, 23년 1,000~1,200억원, 그리고 30년 1조원 이상으로 대폭 확대될 전망이다. 수분제어장치는 세계 1위로 넥쏘에 납품 중이며 23년부터 현대차 3세대에 공급될 예정이다. PEM은 건물/발전용을 시작으로 향후 차랑용으로도 판매처를 확대할 계획이다. MEA는 연료전지 핵심 소재로 올해 양산 설비 투자를 통해 내년부터 본격적인 판매가 예상된다. 23년부터 발전용?차랑용 등으로 PEM/MEA 판매가 확대되며 중장기 실적 성장을 견인할 전망이다.목표주가 105,000원(+11%)으로 상향, 투자의견 매수 유지목표주가는 실적 추정치 상향 등을 반영해 105,000원(+11%)으로 상향한다. 연초 이후 주가는 실적과 성장에 대한 기대감이 반영되며 89% 상승했다. 가파른 상승에도 본업 회복에 따른 실적 기대감과 아라미드, 수소 사업의 성장 모멘텀은 유효하며, 구조적 성장 국면에서의 주가 리레이팅은 지속될 전망이다.
코오롱인더 추천 리포트 다운로드 링크
최신 리포트 앱으로 보기!!
코오롱인더 - NDR 후기: 실적과 성장에 대한 자신감 - 신한금융투자
21년 영업이익 3,222억원(+111% YoY)으로 2012년 이후 최대치
2021년 영업이익은 3,222억원(+111% 이하 YoY)으로 2012년 이후 최대치를 기록할 전망이다. 산업자재 영업이익은 1,697억원(+138% YoY)으로 실적 성장을 견인하겠다. 타이어코드는 연말까지 타이트한 수급이 지속되며 판가 인상 추세가 지속될 전망이다. 자회사(KPL, 글로텍) 실적도 자동차 수요 회복에 따른 반등이 예상된다.
패션 영업이익은 294억원(+401억원)으로 흑자전환에 성공할 전망이다. 아웃도어 및 골프 의류 중심의 가파른 매출 성장과 온라인 비중 확대에 따른 비용 감소 등으로 큰 폭의 실적 개선이 예상된다.
중장기 성장 동력: 아라미드 & 수소(수분제어장치, PEM, MEA)동사는 지난 24일 아라미드 증설(7,500톤→15,000톤)을 발표했다. 아라미드 수요는 5G(광케이블), 전기차 타이어 수요 호조에 힘입어 연평균 7% 성장이 예상된다. 증설 후 글로벌 시장 점유율은 18%(20년 10%, 3위)로 확대되고 24년 영업이익 1,244억원으로 전사 영업이익의 32%(21F 16%)를 차지할 전망이다. 수소 사업 매출액은 21년 300억원, 23년 1,000~1,200억원, 그리고 30년 1조원 이상으로 대폭 확대될 전망이다. 수분제어장치는 세계 1위로 넥쏘에 납품 중이며 23년부터 현대차 3세대에 공급될 예정이다. PEM은 건물/발전용을 시작으로 향후 차랑용으로도 판매처를 확대할 계획이다. MEA는 연료전지 핵심 소재로 올해 양산 설비 투자를 통해 내년부터 본격적인 판매가 예상된다. 23년부터 발전용?차랑용 등으로 PEM/MEA 판매가 확대되며 중장기 실적 성장을 견인할 전망이다.목표주가 105,000원(+11%)으로 상향, 투자의견 매수 유지목표주가는 실적 추정치 상향 등을 반영해 105,000원(+11%)으로 상향한다. 연초 이후 주가는 실적과 성장에 대한 기대감이 반영되며 89% 상승했다. 가파른 상승에도 본업 회복에 따른 실적 기대감과 아라미드, 수소 사업의 성장 모멘텀은 유효하며, 구조적 성장 국면에서의 주가 리레이팅은 지속될 전망이다.
코오롱인더 추천 리포트 다운로드 링크
최신 리포트 앱으로 보기!!
728x90
댓글