LIG넥스원 - 리포트가 나왔습니다!!

오늘 IBK투자증권에서 나온 LIG넥스원 리포트 입니다.

LIG넥스원 - 첨단무기체계 강화에 따른 수익성 개선 - IBK투자증권 (목표가 : 65000원)

• 2분기 기대치 상회, 첨단무기체계 강화에 따른 수익성 개선 LIG넥스원의 2021년 2분기 매출액은 4,400억원(+26% yoy), 영업이익은 286억원(+273% yoy), 영업이익률은 6.5%(+4.3%p yoy)를 기록했다. 영업이익 기준 컨센서스를 58% 상회했다. 영업이익은 전년동기 환율효과로 인한 기저효과 및 일부 양산사업의 총 예정원가 감소에 따른 원가율 개선 효과 등이 반영되었다. 특히 방위력 개선비 대비 점유율 상승추세를 기록하고 있는 가운데 첨단무기체계 강화에 따라 수익성이 개선되고 있는 것으로 파악된다. • 2021년 매출액과 영업이익 각각 +16%, +51% 증가 기대 LIG넥스원의 수주잔고가 2016~2017년 3~4조원 수준에서 2018~2019년 5~6조원대로 확대되면서 2020년부터 매출액이 증가 반전했다. 2020년 신규수주 2.7조원, 수주잔고 7.3조원을 기록했고, 2021년에는 신규수주 2.2조원, 수주잔고 7.6조원대로 전망된다. 이에 따라 2021년 연간 매출액 1.85조원(+16% yoy), 영업이익 968억원(+51% yoy), 영업이익률 5.2%(+1.2%p yoy)로 전망된다. 늘어나는 수주잔고를 바탕으로 외형 증가와 첨단무기체계 강화에 따른 수익성 향상이 기대된다. • 투자의견 매수, 목표주가 65,000원 LIG넥스원에 대한 매수의견을 유지하며, 목표주가는 65,000원으로 상향한다(기존 55,000원). 과거 5개년 PBR 평균치 1.93배를 적용했다. 목표주가의 Implied PER은 17.1배 수준이다. 첨단무기체계 강화에 따른 수익성 개선

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