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오늘 IBK투자증권에서 나온 신세계 리포트 입니다.
• 2Q(yoy) 별도 백화점 영업이익 +232%, 연결 영업이익 흑자전환, 서프라이즈 21.2Q(yoy) 1) 별도 총매출액 15% 영업이익 232%, 순이익 -83%. 영업이익은 컨센서스를 32% 상회하며 서프라이즈를 시현했다. 백화점은 전년대비 센텀(31%),본점(25%),강남(23%),대구(70%) 등 주요 점의 턴어라운드가 가시화된 가운데 전점 기준 19년 대비 29% 회복했기 때문이다. 주요 카테고리별 흐름은 명품(+47%), 생활(+8%), 가전(+3%)의 호조세가 지속된 가운데 여성(+18%), 남성(+27%), 스포츠(+20%), 아동(+14%) 등 명품의 강한 트래픽을 중심으로 전 품목 성장했다. 이를 바탕으로 매출총이익률은 0.2%p 개선되었다. 판관비율도 매출액의 고신장으로 2.7%p 절감이 확인된다. 다만 순이익은 지난해 DF 현물출자 처분이 이익 1,155억원 영향으로 컨센서스를 31% 하회했다. 2) 연결 총매출액 33.5%, 순매출액 37.5%, 매출총이익 43.6%, 영업이익 흑자전환, 순이익 흑자전환했다. 면세점(전체 매출 +80%, 시내 +62%, 공항 -20%: 일평균 매출(억) 명동 90, 강남 7 / 영업이익 192억원)의 영업이익 턴어라운드가 직접적으로 작용했다. 기타 자회사들의 매출액/영업이익은, 신세계인터내셔날 +19%/흑자전환, 센트럴시티 +24%/흑자전환, 대구신세계 +43%/흑전전환, 까사미아 +26%/적자축소 등 주요 자회사 모두 턴어라운드를 시현했다. 다만 연결 순이익은 면세점 관련 강남점 체화재고 1,000억원 반영과 법인세 비용 증가를 반영했다. 백화점과 신세계인터내셔날 약진, 면세 효율화
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신세계 - 백화점과 신세계인터내셔날 약진, 면세 효율.. - IBK투자증권 (목표가 : 380000원)
• 2Q(yoy) 별도 백화점 영업이익 +232%, 연결 영업이익 흑자전환, 서프라이즈 21.2Q(yoy) 1) 별도 총매출액 15% 영업이익 232%, 순이익 -83%. 영업이익은 컨센서스를 32% 상회하며 서프라이즈를 시현했다. 백화점은 전년대비 센텀(31%),본점(25%),강남(23%),대구(70%) 등 주요 점의 턴어라운드가 가시화된 가운데 전점 기준 19년 대비 29% 회복했기 때문이다. 주요 카테고리별 흐름은 명품(+47%), 생활(+8%), 가전(+3%)의 호조세가 지속된 가운데 여성(+18%), 남성(+27%), 스포츠(+20%), 아동(+14%) 등 명품의 강한 트래픽을 중심으로 전 품목 성장했다. 이를 바탕으로 매출총이익률은 0.2%p 개선되었다. 판관비율도 매출액의 고신장으로 2.7%p 절감이 확인된다. 다만 순이익은 지난해 DF 현물출자 처분이 이익 1,155억원 영향으로 컨센서스를 31% 하회했다. 2) 연결 총매출액 33.5%, 순매출액 37.5%, 매출총이익 43.6%, 영업이익 흑자전환, 순이익 흑자전환했다. 면세점(전체 매출 +80%, 시내 +62%, 공항 -20%: 일평균 매출(억) 명동 90, 강남 7 / 영업이익 192억원)의 영업이익 턴어라운드가 직접적으로 작용했다. 기타 자회사들의 매출액/영업이익은, 신세계인터내셔날 +19%/흑자전환, 센트럴시티 +24%/흑자전환, 대구신세계 +43%/흑전전환, 까사미아 +26%/적자축소 등 주요 자회사 모두 턴어라운드를 시현했다. 다만 연결 순이익은 면세점 관련 강남점 체화재고 1,000억원 반영과 법인세 비용 증가를 반영했다. 백화점과 신세계인터내셔날 약진, 면세 효율화
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