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오늘 신한금융투자에서 나온 위메이드 리포트 입니다.

위메이드 - 해외를 보면 모멘텀이 남아있다 - 신한금융투자

1Q21 영업이익 275억원(흑자전환 QoQ)으로 컨센서스 상회
1Q21 매출액과 영업이익은 각각(이하 QoQ) 760억원(+63.7%) 275억원(흑자전환 QoQ)으로 영업이익 컨센서스(230억원)를 상회했다. 매출액과 영업이익 모두 창사 이래 최대치를 기록했다.
모바일 게임 매출은 551억원(+114.8%)으로 크게 증가했다. 미르4 매출(1Q21 456억원, 일평균 5.1억원)이 온기 반영된 영향이다. 라이선스 매출도 전분기대비 7% 증가했다. 롱화그룹과의 협력으로 사설서버 양성화를 진행하고 있으며 연간 MG 1.1억위안(약 190억원, 4년간 매년 안분 반영)이 인식된다. 이외에도 미르 IP 기반 신작 라이선스 게임 중국 출시가 있었으며 이카루스 IP 기반 라이선스 게임도 국내에 출시됐다.
미르4 해외 모멘텀 기대
2Q21 미르4 일평균 매출액은 4.1억원으로 전망한다. 국내 미르4는 하향 안정화 국면에 돌입했으나 5월 대규모 업데이트와 함께 6월 초 신규 캐릭터 공개도 예정되어 있어 제한된 수준의 매출 하락이 나타날 것으로 예상한다.
국내가 안정적인 가운데 해외 출시 모멘텀은 남아있다. 11개 언어로 8~9월 출시를 목표로 하고있으며 대만 등 MMORPG 인기 국가에서의 흥행이 기대된다. 중국 퍼블리셔 선정도 마무리 단계로 상반기 내 발표가 예상된다. 미르M은 연내 국내 출시가 예상되며 연내 미르IP 관련 대규모 소송(싱가포르, 손배소액 약 1.2조원) 해결에 대한 기대감도 유효하다.
목표주가 72,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
목표주가 72,000원과 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 미르4의 장기 흥행이 확실시 되는 가운데 중국 퍼블리셔 선정, 해외 출시 모멘텀도 유효하다. 중국 PC클라이언트 MG 계약으로 분기 약 45억원 내외 이익 반영되며 라이선스 매출 레벨이 올라간 점도 긍정적이다.


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